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La Vente à Découvert
La vente à découvert est essentielle pour des marchés sains
La vente à découvert est une stratégie d’investissement réglementée et pratiquée mondialement. Les investisseurs ont recours à la vente à découvert lorsqu’ils estiment, sur la base d’une analyse approfondie, que le cours d’une action est surévalué. La vente à découvert permet d’accroître la liquidité et de stabiliser les marchés, mais aussi d’aider les investisseurs et les entreprises à réduire les risques associés à leurs portefeuilles et investissements.
Les vendeurs à découvert mènent également des recherches et des analyses approfondies de marchés qui peuvent révéler des fraudes financières majeures, notamment dans les scandales Enron, Valeant et Wirecard. De plus, ce sont des vendeurs à découvert qui ont montré, avant la crise financière de 2007-2008, que le marché immobilier américain était surévalué.
Les régulateurs reconnaissent depuis longtemps le rôle essentiel de la vente à découvert dans le fonctionnement et la stabilité des marchés financiers. La pratique de la vente à découvert est par ailleurs déjà bien réglementée. Elle bénéficie d’une supervision et d’une transparence appropriée qui permettent à un large éventail d’investisseurs d’en bénéficier en toute sécurité.
Les vendeurs à découvert mènent des recherches et des analyses approfondies de marchés qui peuvent révéler des fraudes financières majeures.
Encourager la vente à découvert, en particulier dans le cadre réglementaire actuel, signifie que les investisseurs peuvent mieux gérer leurs risques et que les marchés peuvent bénéficier d’une plus grande transparence sur les actions, les obligations et indices, ce qui réduit le risque de bulles spéculatives.
Qu'est-ce que la vente à découvert ?
Comment fonctionne la vente à découvert
Les investisseurs utilisent le plus souvent des positions “courtes” pour exprimer une opinion selon laquelle un titre, comme une action, est surévalué.
Lorsqu’un investisseur vend à découvert une action, voici ce qui se passe:
Si le cours de l’action vendue à découvert baisse, l’investisseur percevra un bénéfice égal à la différence entre le montant perçu lors de la vente des actions empruntées et le coût de leur rachat à un prix inférieur.
Si le cours de l’action augmente, l’investisseur subira une perte, car il devra racheter les actions à un prix supérieur au montant perçu lors de la vente des actions empruntées.
La vente à découvert profite à tous, aux marchés et aux individus
Les Hedge Funds peuvent décider de vendre à découvert une action pour diverses raisons. Ils ont même parfois découvert des fraudes ou des pratiques commerciales illicites grâce à leurs recherches très sophistiquées. De fait, les vendeurs à découvert ont joué un rôle clé dans la découverte de fraudes dans les scandales Enron, Wirecard et Valeant.
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Enron Short Seller Detected Red Flags in Regulatory Filings
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Wirecard shows why bans on short-selling are badly misguided.
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Short Sellers Don’t Exist to Fix the Problems. They Exist to Shed Light on the Problems
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Dans d’autres cas, les investisseurs peuvent prendre une position “courte” parce qu’ils estiment que la direction d’une entreprise n’est pas adaptée aux avancées technologiques ou aux risques économiques et politiques à venir.
Les Hedges Funds utilisent la vente à découvert pour générer des rendements et protéger leurs investisseurs – notamment les caisses de retraite, les fondations et les fonds de dotation – de la volatilité des marchés et des bulles spéculatives. Ces mêmes investisseurs gagnent également de l’argent en prêtant des titres aux vendeurs à découvert, augmentant ainsi les rendements pour leurs bénéficiaires.
Par conséquent, la vente à découvert contribue à protéger la sécurité de la retraite de 26 millions d’Américains, à améliorer les perspectives d’éducation de dizaines de milliers d’étudiants et à soutenir des milliers d’organismes à but non-lucratif à travers les Etats-Unis..
La vente à découvert renforce l’intégrité de marchés et génère des rendements pour les investisseurs institutionnels et leurs clients.
La vente à découvert est déjà bien réglementée par les autorités financières nationales et européennes. La prospérité de la vente à découvert est essentielle pour préserver l’intégrité de nos marchés financiers et protéger les millions d’Européens qui en bénéficient.
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En savoir plus sur la vente à découvert
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